手机浏览器扫描二维码访问
第26章 选择相对的估值法指标（第2页）
于是这只表现亮眼的股票就吸引了一位小伙伴的注意，他在对公司进行简单分析之后发现，过去两年公司（甚至整个行业）的营收和利润节节高升、业绩繁花似锦，借此推动行业发展大有可为；
本小章还未完，请点击下一页继续阅读后面精彩内容！
再一看公司的PE估值只有15倍左右，PE十年分位点还不到20%，他顿时精神百倍：又有历史业绩又有未来前景，估值还这么低，真是天赐良机！
可是在他高位买入后，公司股价却节节溃败，一路从17元左右暴跌到了7元左右，至今都还在低位徘徊，小伙伴的投资也久久没能回本。
而出现这种情况的原因就在于，化工行业是一个典型的周期性行业，这类公司的净利润通常会随着经济和行业周期出现暴涨暴跌的大幅波动，极端不稳定，而这个小伙伴却选择了用PE来估值，也就是把公司的市值拿来跟它极度不稳定的净利润做对比，那得出的估值结果自然是会带来很大误导的。
如果他当时用的是PB估值（把市值拿来跟相对稳定的净资产做对比），就会发现当时那家公司的PB十年分位点已经高达93%以上，明确无误地昭示着它股价的高估和周期高点的风险。
所以，不同类别的行业和公司，需要使用不同的相对估值指标来进行估值。
下面我们就逐一来讲讲不同估值指标的优缺点，以及它们各自适合哪些类别的行业和公司。
三、相对估值法指标对比
（一）PE（市盈率）
PE其实就是PE（市值净利润），把上市公司的总市值与其净利润做对比，是一个从公司盈利预期的角度来进行估值的指标。
1、优点：简单直观地反映出了公司的盈利能力和股价之间的关系，是最常用的相对估值指标。
2、缺点：要求较稳定的盈利能力，因此不适用于盈利波动较大的企业或者亏损的企业。
3、适用场景：盈利相对稳定、商业模式比较成熟、周期性较弱的行业和公司，比如食品、饮料、家电、服装等行业。
4、具体使用方法：
以理杏仁为例，我们可以在个股页面的“基本面”-“估值”中直接看到一家公司的PE-TTM估值（这里的TTM意思就是“滚动”，也就是说它在计算PE时，用的不是上一年度年报中的净利润数据，而是公司过去12个月的净利润总和，以保证PE数据更好的时效性）。
一方面，我们可以把公司当前的PE值跟它自身的历史对比，也就是看过去十年的分位点，比如分位点为10%，意思就是当前的PE值仅高于过去十年10%的时间，处于相对低估的区间；
另一方面，还可以把当前的PE值与同行的平均水平做对比，看公司当前的PE在行业中处于一个怎样的水平。
（二）PB（市净率）
跟PE类似，PB其实就是PB（市值净资产），把上市公司的总市值与其净资产做对比，是一个从公司资产的角度来进行估值的指标。
1、优点：相对于净利润，净资产是一个更加稳定的衡量指标，所以PB估值法有更加广阔的适用性，也适用于周期性企业和亏损企业的估值。
2、缺点：更强的稳定性也让PB估值法相对更加保守，另外这种估值方法也可能受到企业规模差异的影响，从而产生一定的局限性。
3、适用场景：比较广泛，尤其适用于周期性较强的行业、重资产类行业，以及处于衰退期的行业和公司，比如银行、航运、有色金属、化工等等的行业。
4、具体使用方法：
跟PE一样，我们可以在理杏仁个股页面的“基本面”-“估值”中直接看到一家公司的PB估值相关数据，可以通过跟自身对比十年分位点以及对比行业均值，来综合判断公司的PB估值水平高低。
（三）PS（市销率）
跟PE和PB类似，PS就是PS（市值销售收入），把上市公司的总市值与其销售收入做对比，是一个从公司收入能力的角度来进行估值的指标。
1、优点：销售收入与净利润存在较强的逻辑关联性，而且还不会像净利润一样出现负值，因此对于净利润亏损的企业，PS可以作为PE的替代指标。
2、缺点：销售收入和利润之间虽然存在关联性，但并不是一种必然的关联，所以PS对PE的替代性方面存在一些局限性。
3、适用场景：销售收入相对较稳定或可预测性较强的行业，尤其是净利润出现亏损的此类行业。跟PE的适用范围较为近似。
4、具体使用方法：
跟PE和PB一样，我们可以在理杏仁个股页面的“基本面”-“估值”中直接看到一家公司的PS-TTM估值相关数据，可以通过跟自身对比十年分位点以及对比行业均值，来综合判断公司的PS估值水平高低。
（四）PEG
PEG其实就是PE（G*100）。
其中G是企业未来几年预测的盈利增长率，在实践中通常取公司过去3-5年的净利润复合增长率，所以这个估值法的逻辑就是看市场给公司的市盈率（PE）与公司的盈利增长能力是否匹配。
这章没有结束，请点击下一页继续阅读！
一般PEG＞1时认为公司股价可能存在高估，PEG＜1时认为公司股价可能存在低估。
所以，这是一个从公司成长性价值的角度来进行估值的指标。
1、优点：考虑到了公司的成长性对估值的影响，让高市盈率企业的估值得到了合理的优化。
我们举个例子，十年前有两个行业，A行业当时的PE是5倍（行业总市值是总利润的5倍），B行业是10倍（行业总市值是总利润的10倍），如果你当时在它们之间进行选择，你会选谁？
猫猫好，书生坏 开发生化危机我给各国普及T病毒 帝君退下，不要虐让心魔来宠 师承吴家村，脑壳有点疼 四合院，融合万物，耕耘四九城 系统误判，刚满18成仙帝？ 开局迎娶四大美女，我要做皇帝 gb快穿之拯救男配手册 重生嫁厂长，养三胎，娇妻美又辣 风驰江湖行 从亡灵法师开始 萝莉店长：末世在线营业 表姑娘娇俏，错撩偏执兄长躲不掉 是兵也是警 人在四合院：我是何雨柱 大神通天 我在现世开辟修仙路 天宙灵渊 大命运术 提刀出马仙
千王神婿
千王神婿简介emspemsp关于千王神婿赌圣传人陈小刀，因为当年爷爷的一句话，散尽千金入赘胡家，做起了一位普普通通的外卖员，可未曾想到，赌城已经掀起新的危机，当年他收留的小弟已经成为一方神豪，在他爷爷病重之际来到受尽屈辱...
万界升级系统从征服火影开始
万界升级系统从征服火影开始简介emspemsp好想变强啊！叮！恭喜宿主绑定万界任务升级系统，开启变强旅途。什么？你说S级忍术很难得。叮！恭喜宿主获得仙法大玉螺旋丸。什么？你说海军大将很强？叮！恭喜宿主打败海军大将赤犬。昊天锤可是最强武魂！什...
女帝今天休夫了吗
爱而不得是什么滋味，从前谢黎不懂，如今，她懂了。她是离国即将登基的长公主，他是亡国世子。他们本该毫无交集，可阴差阳错，谢黎为了他差点命丧燕国。那些他加诸在她身上的痛苦，她必要加倍奉还。长公主，他该如何处置？杀了吧，尸体丢出去喂狼。怎么？以为我会放过你，我已经不是那个满心只有你的阿黎了，想想以前你对我做的事，只是喂狼，便宜你了。这些年，她终于想通了一件事什么情不知所起一往情深，都是狗屁！顾源（当事人）现在就是后悔，非常后悔。当谢黎终于结束这一切准备好好登基做女帝时，她在凤君家里看到了那个应该本应该死翘翘的顾源。这是我哥哥之前卧底燕国现在燕国灭了他功成身就回来了，其实他才是你未婚夫。谢黎哈？本来他才华横溢家里指望他拜相封侯，但他现在不想做官所以我要去挣功名利禄他就负责嫁你了。谢黎这种事情不需要问我意见？这么随便的吗？我们问过你皇兄就是陛下，他同意了你的意见不重要。顾源阿黎。谢黎果然还是下手太轻了，直接弄死吧。这是一个女主前期爱男主爱的死去活来后期只想搞死男主的故事，男主死没死我不知道，但他是真的狗！如果您喜欢女帝今天休夫了吗，别忘记分享给朋友...
休夫后我给前夫当皇婶
一朝穿越，穆涵她穿成了一个200斤的古代胖女人。老天爷，这是什么情况！原主嫁的的夫君还是个渣男世子，小妾一箩筐。原主这什么眼神，看上个渣男！看她不把那个渣男休了，自己回家逍遥快活，岂不美哉！只是这个与她有过几面之缘的摄政王怎么回事？怎么老是扒拉她，还不放手了！如果您喜欢休夫后我给前夫当皇婶，别忘记分享给朋友...
末世重生后要种田修仙
末世种田基建屯资仙侠玄学团宠1v1，前五百章为末世篇，5o1章开始五仙侠篇千叶在末世后被渣男贱女推入丧尸群后重生回到末世来临前一个月！老公还在，老公的兄弟也还在！自家传承的手镯也没被那所谓闺蜜骗走！一切都还来的及！开启空间，开始修仙，末世前一个月，千叶带着老公和他的兄弟们开始屯资！屯资！屯资！只是某人的老公左看看，右看看，很是委屈的看向自家媳妇媳妇，我没有重生！老婆是重生的，有记忆还开启了空间！兄弟们是重生的，有记忆更有异能！千叶抚摸着老公的脑袋乖，我保护你哈且看重生后的千叶进玄学之门，得丹师传承，获无上功德，筑鸿蒙之界，入修仙之门，踏长生之路！...
英雄本色
英雄本色简介emspemsp关于英雄本色喂，那美女，以后你就是我的人了！我保护你！猎人组织兵王陈卓为兄弟重回都市，混进学校当起了老师。校花那么美，我得保护。流氓那么坏，我的治治。老师也水灵，暖床还是调戏吧。我这一生，为兄弟热血战。我这一生，为娇女天下乱。你们都要活的有尊严，我是你们的老师，更是铁血兵王！！！...