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第53部分（第2页）

期研发作业长达2　2年，耗资5　000万美元，并由美国国家健康

研究院（National　Institutes　of　Health）提供研究资金。这项

研究由热电公司以及后来内部创业的热感公司（T　h　e　r　m　e　d　i　c　s）

接力进行。当产品在1　9　8　8年达到商品化阶段时，补助开始大

幅减少。“心友”通过最初的产品测试。不过，它速需要至

少7年的投资，以完成法律规定的流程、建立生产设备与开

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第三篇

以竞争力的方式来解决社会问题

发市场，这些后续投资威胁到母公司的利润。

1　9　8　8年　，　母公　司成　立　热感　应心　电　系统　公司　，　并提　出

4　0　％股票在美国证券交易所销售。部分股权的分割，把T　C　I

的所有权结　构，从一群零　散的热电公司　与热感公司　之投资

者，转变为“热感—热电公司拥有6　0　％股权，对心脏技术长

期发展特别感兴趣的投资者占4　0　％股权”的结构。此举也使

T　C　I筹募　了1　450万　美元的资　金，且　成本远较　母公司　为低。

T　C　I的经理人和员工也有股票期权的机会，使得公司的股权

不至于被大公司稀释。

身为T　C　I的控股公司，热电公司仍然积极介入子公司的

日常营　运。热　电公司的　高级经　理是T　C　I　董事会　的重要　成员

（其中有7个人是业界成员），负责评估这家企业的五年计划

和每季的财　务表现（通常　是拿它与其他　子公司的表　现做比

较），每个月与经理人见一次面，并且参加经常性的动脑会

议，解决事业内部所发生的问题。母公司研究部门或其他事

业部的员工，会分享医疗相关的专业知识，以及由研发转换

为制造和销售的流程。高级经理人的薪酬计划，包括热电子

其他子公司的股票期权，以鼓励彼此间的合作。母公司也提

供T　C　I本身无法进行的成本效益和复杂的行政管理服务。

自1　9　8　9年起，T　C　I持续在“心友”这项产品上投资，并通

过美国食品药物管理局（F　D　A）的临床实验许可，在全球超

过8　0名心脏病患身上安装此种心室辅助设备，并在美国建1　6

个由食品药物管理局认可的检验中心，另外在全球也有4个据

点。在市场方面，T　C　I受益于母公司制定的销售战略，对于投

资和其他让“心友”顺利进入医疗市场所需的活动颇有助益。

竞

争

论

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对公共政策的启示

政府通过政策、法律和规定，在国家投资资金分配体系上，

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